Cetak Uang Saja Tidak Bikin Inflasi!

Saham jatuh kemarin, membalikkan kenaikan di pagi hari. Mungkin pasar hanya menunggu alasan untuk turun, atau mungkin Fed tidak menyampaikan pesan yang benar. Apapun itu, S&P 500 naik menjadi sekitar 3.425 dan kemudian jatuh dalam garis lurus sebesar 1,25% dan berakhir turun sebesar 46 basis poin. Sementara,NASDAQ 100 ETF (NASDAQ:QQQ) turun lebih dari 1,6% pada hari itu dan turun 2,25% dari puncak ke palung.

Mungkin perubahan besar dalam satu hari ini setara dengan situasi terkini, atau mungkin inflasi suram dan prospek pertumbuhan Fed yang membebani saham. Ingat, emas telah meningkat berdasarkan konsep ini "bahwa pencetakan uang akan menaikkan tingkat inflasi," jelas Fed tidak setuju dengan pandangan itu. The Fed mencatat bahwa inflasi akan tetap di bawah 2% sepanjang tahun 2023. Jadi jika tidak ada inflasi, mengapa emas naik lebih dari $ 2.000, dan mengapa perak lebih dari $ 20.

Seperti yang telah saya jelaskan berulang kali, dan lagi, dan lagi, pencetakan uang saja TIDAK memacu inflasi; Anda membutuhkan pencetakan uang dan pertumbuhan output, atau pertumbuhan PDB, untuk memacu inflasi. Kecepatan MZM memberi tahu kita hal ini. Dengan semua kreasi MZM yang ada, dibutuhkan waktu bertahun-tahun bagi PDB untuk mengejar hingga MZM mendapatkan rasio kembali ke level sebelum COVID, sekitar 1,2.

Velocity Of MZM Money StockVelocity Of MZM Money Stock

Jumlah uang beredar MZM saat ini mencapai $ 21,1 triliun, sedangkan total PDB nominal adalah $ 19,5 miliar. PDB perlu tumbuh lebih dari 8%, untuk mendapatkan pasokan MZM, dengan asumsi MZM tidak tumbuh, yang tidak akan terjadi. Ini berarti inflasi yang kecil sampai ke lingkungan tidak ada inflasi untuk waktu yang sangat lama. The Fed mengetahui ini; itulah sebabnya mereka bergeser ke target inflasi rata-rata.

MZM Money Stock vs GDPMZM Money Stock vs GDP

Seperti yang saya jelaskan dalam pembaruan audio pasca-FOMC hari ini, di papan pembaruan ruang obrolan, ini bisa menjadi berita buruk untuk saham pertumbuhan besar-besaran. Alasannya, valuasi saham-saham dengan pertumbuhan tinggi ini telah meningkat pesat, mengantisipasi tingkat inflasi yang lebih tinggi. Inflasi yang lebih tinggi memberi perusahaan-perusahaan yang tumbuh tinggi ini lebih banyak pendapatan dan pertumbuhan pendapatan, dan dalam kasus ekspansi margin bisnis margin tinggi. Tetapi dengan ekspektasi inflasi yang lebih rendah, itu berarti kemungkinan akan ada pengaturan ulang.

S&P 500 (SPY)
Bagaimanapun, S&P 500 (SPDR S&P 500 (NYSE: SPY)) gagal melewati 3.425, dan saya pikir itu mengatur untuk dorongan lebih rendah ke 3.340. S&P 500 IndexS&P 500 Index

NASDAQ 100 (QQQ)
Sementara itu, NASDAQ 100, melalui Qs, diuji dan jatuh di bawah $ 275 kemarin, kemungkinan menyiapkan penurunan lanjutan menjadi $ 270.QQQ ChartQQQ Chart

Amazon
Amazon (NASDAQ:AMZN) baru saja turun di bawah support sekitar $ 3.100 kemarin, dan itu merupakan indikasi yang buruk. Ini mungkin berarti saham ini terus turun. Saya masih berpikir menuju $ 2.800.Amazon Inc Daily ChartAmazon Inc Daily Chart

Apple
Apple (NASDAQ: AAPL) juga mengalami kesulitan, dan mendekati kerusakan yang signifikan; pedagang opsi bertaruh padanya. $ 108 adalah level berikutnya yang harus diperhatikan.Apple Inc ChartApple Inc Chart

PayPal
Rabu bukanlah hari terbaik untuk PayPal (NASDAQ:PYPL), saham ini tertatih-tatih di tepi kerusakan besar, dan potensi turun menjadi sekitar $ 165.Paypal Daily ChartPaypal Daily Chart

Facebook
Facebook (NASDAQ:FB) perlu menahan di level $ 259 untuk menghindari penurunan menjadi $ 235.FB ChartFB Chart